炒股开户:正规配资论坛-近4万亿“国家队”持仓曝光：重仓金融，不忘加码科技

　　三季报披露完毕
，“国家队”的持仓线路图也浮出水面。数据显示，截至三季度末 ，“国家队 ”资金（包括证金公司
、中央汇金、证金资管
，下同）重仓持有超222只A股股票，合计市值逼近4万亿 ，金融股依然是“国家队
”的最爱
，前十大重仓股中，除了中国神华之外 ，其余9只均来自金融板块
，持仓市值最大的个股是农业银行，截至三季度末的市值过万亿 。

　　重仓持有超200只股票

　　数据显示 ，截至三季度末
，222家A股上市公司前十大股东中出现“国家队”资金身影，持仓市值超100亿元的上市公司共有29家
。

　　其中 ，中国银行 、农业银行
、工商银行是“国家队 ”资金三季度末持有市值最多的三只个股，分别持有1.03万亿元、9677.3亿元 、9302.7亿元；持有中金公司
、中国平安、新华保险 、中信建投的市值也均在600亿元以上。

　　另外
，“国家队
”资金持有市值在200亿元之上的公司还包括中国人寿
、申万宏源、中国神华 、贵州茅台
、中国中车、建设银行 、招商银行、美的集团
、紫金矿业 。

　　整体来看，“国家队”对金融股依然是情有独钟 ，前十大重仓股中
，除了中国神华之外，全部都来自金融板块 ，前十大重仓股的合计市值达到了 3.28万亿元
，达到持仓总市值的八成以上，为83.9%
。

　　除了金融板块这些个股外 ，“国家队 ”的组合中
，也对AI产业链、半导体 、新能源等板块进行了尝试，积极布局了相关股票。

　　截至今年三季度末 ，一些科技创新领域的个股
，如超声电子
、濮耐股份、麦克奥迪也成为“国家队
”的“座上宾” 。整体来看，这一布局方向与国家推动新质生产力发展的战略高度契合
。“国家队 ”正是通过资本市场的力量 ，将资源引导 、整合至符合国家长期发展战略的关键科技领域。

　　根据同花顺统计，截至三季度末
，“国家队
”的总持仓市值为3.911万亿（未包括社保基金），相比二季度有所增加 。

　　金融股对增加市值起到了重要的作用 ，以农业银行为例
，今年三季度累计上涨了23.52%，以“国家队”的持股数量来看 ，仅此一只股就可以贡献浮盈超过1800亿元
。

　　“整体来看‘国家队’的持仓偏保守和安全
，钟爱银行
、保险、券商 、资源等蓝筹股，其最为重视的是长期业绩 ，不会在意市场短期的波动。不过
，在安全的同时，其操作也具有一定的灵活性 ，会找一些成长股进行补充 。 ” 排排网财富研究员隋东对记者表示。

　　持仓ETF市值增加2000亿元

　　除了个股之外
，“国家队”也通过基金间接布局了股市，其中ETF是最主要的工具
。

　　今年上半年 ，A股市场表现震荡，中央汇金投资有限责任公司（以下简称：中央汇金投资）等机构首次明确其类“平准基金
”定位
，以“国家队”角色大举增持ETF，对A股市场的企稳起到重要托底作用。

　　4月8日 ，中央汇金投资有关负责人接受采访时指出
，中央汇金投资一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的“国家队 ” ，发挥着类“平准基金
”作用 。该负责人还表示
，充分认可当前A股配置价值，将加大配置力度 ，充分发挥耐心资本
、长期资本作用
。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为
，中央汇金投资发挥类“平准基金”作用是一个重要的表态，表示在市场出现不稳定时其会果断出手 ，且人民银行表示必要时会提供再贷款支持
，“子弹 ”源源不断，对稳定市场意义重大。中国版“平准基金
”也是市场呼吁已久的 ，会对稳定市场起到关键作用 。

　　截至2025三季度末，“国家队”持有A股ETF占A股ETF总规模比例超过40%
。最新披露的基金三季报则显示
，截至今年9月末，中央汇金投资出现在21只ETF的十大持有人名单中 ，其中
，持有基金份额占上市总份额比例超20%的ETF共有15只，合计持仓市值为7777.97亿元。

　　从中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称：中央汇金资产）的持仓情况看 ，其位列15只ETF的前十大持有人名单中
，其中持有12只ETF的份额占总份额比例超过20%，合计持仓市值为6959.28亿元 。

　　今年三季度 ，权益市场迎来大幅反弹
，“国家队 ”持有ETF也有所浮盈
。

　　粗略计算显示，截至三季度末 ，中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划持有数十只ETF的规模达到1.55万亿元
，相比二季度末规模增加了超2000亿元。

　　从具体产品来看，“国家队
”重仓持有的宽基ETF对浮盈贡献较大 ，如中央汇金投资 、中央汇金资产等持有的华泰柏瑞沪深300ETF第三季度浮盈超550亿元，持有的易方达沪深300ETF浮盈超400亿元
，持有的华夏沪深300ETF浮盈超300亿元 。

　　科技股在三季度“大展宏图”，“国家队 ”持有的华夏中证5G通信主题ETF三季度表现最好 ，单季度涨幅超过80%
，持有的华宝中证电子50ETF
、华夏国证半导体芯片ETF、天弘创业板ETF 、易方达创业板ETF、广发创业板ETF三季度涨幅均超50%
。

　　广发创业板ETF基金经理刘杰分析，国内流动性处于较宽裕的阶段 ，叠加美联储降息预期
，市场中成长风格更加受益。同时，政策支持
、交易活跃、资金流入等多重因素共同推动市场向好 。宏观环境的边际变化是外部不确定性降低 、国内政策预期升温。

　　同泰数字经济在管基金经理陈宗超表示 ，以AI硬件与算力国产化为主的科技股将是未来3—5年的投资主线
。重点看好包括AI大模型
、算力、半导体在内的多个方向。